Le métal jaune scintille de plus en plus fort. Alors que les craintes géopolitiques et les incertitudes économiques s’accumulent, l’or achieve un niveau stratosphérique, pulvérisant tous les records. En ce mois d’octobre 2025, l’once d’or a franchi la barre symbolique des 4 000 dollars pour la première fois de l’histoire, établissant un nouveau sommet à 4 040,42 $ le 8 octobre . Cette envolée spectaculaire, qui voit le métal précieux afficher une hausse de près de 52% depuis le début de l’année , n’est pas le fruit du hasard. Elle traduit une anxiété profonde des marchés et un changement de paradigme dans les stratégies d’investissement.
Le constat : une Ascension fulgarante
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Après avoir franchi les 3 000 $ au premier semestre, l’or a connu une accélération remarquable à partir de la fin août, bondissant de 3 400 $ à plus de 4 000 $ en seulement quelques semaines . Cette performance place l’or comme l’un des actifs les plus rentables de l’année 2025, avec une progression de 125% sur les cinq dernières années .
Tableau : Évolution du cours de l’or en 2025
Les moteurs de la hausse
Plusieurs facteurs, aussi bien économiques que géopolitiques, se conjuguent pour expliquer cette ruée vers le métal précieux.
- L’Inquiétude Géopolitique, Carburant Numéro Un
Le monde de 2025 est marqué par une instabilité persistante. Les conflits en Ukraine et à Gaza, l’émergence de nouvelles tensions entre l’Inde et le Pakistan, et les incertitudes en mer de Chine méridionale poussent les investisseurs à se tourner massivement vers la valeur refuge par excellence . “L’or est un moyen de parier sur la peur, et de temps à autre, cela a été un bon moyen de parier sur la peur”, rappelle d’ailleurs un adage attribué à Warren Buffett . - La Fragilité Américaine et le “Shutdown”
La situation économique et budgétaire des États-Unis inquiète profondément les marchés. Le “shutdown” historique du gouvernement fédéral américain a mis en lumière la fragilité des finances publiques et relancé les interrogations sur la soutenabilité de la dette colossale du pays . Cette crise de confiance a directement profité à l’or. - Le Retour des Banques Centrales
Les banques centrales du monde entier continuent d’accumuler des réserves d’or à un rythme soutenu. Au premier semestre 2025, 444 tonnes ont été ajoutées aux réserves officielles, avec des pays comme la Pologne, le Kazakhstan et la Chine en tête des acheteurs . Cette demande institutionnelle massive constitue un puissant soutien structurel aux cours. - Un Contexte Monétaire Favorable
Les baisses de taux d’intérêt initiées par la Réserve Fédérale américaine (Fed) et la Banque Centrale Européenne (BCE) ont rendu l’or, actif sans rendement, plus attractif. Couplée à un dollar américain en perte de vitesse (-8% sur l’année), cette politique monétaire accommodante a offert un terreau fertile à l’appréciation du métal jaune .
L’Impact sur les portefeuilles des Français
Cette flambée des cours se répercute directement sur le prix des actifs physiques détenus par les épargnants. En date du 17 octobre, un lingot d’or d’un kilo valait ainsi environ 116 500 €, tandis que les pièces populaires comme le Napoléon 20 Francs s’échangeaient aux alentours de 685 € . Cette appréciation profite à ceux qui avaient anticipé le mouvement, mais pose la question de l’opportunité d’achat pour les nouveaux entrants.
Perspectives : L’Or va-t-il continuer à monter ?
Si certains analystes de banques comme J.P. Morgan ou UBS tablent sur une consolidation avec des objectifs autour de 3 700 $ à 3 800 $, d’autres voix sont plus optimistes . Des institutions comme Goldman Sachs n’excluent pas des scénarios haussiers extrêmes, évoquant un potentiel à 5 000 $ dans les prochains mois, voire 10 000 $ d’ici 2030 pour les plus audacieux . Pour Haytham Hodaly, président de Wheaton Precious Metals, les fondamentaux restent solides : “Nous nous attendons à ce que cela puisse aller beaucoup plus haut, au moins de 10 à 20 % à court terme”.